Разделы
Управление рисками при разработке управленческих решений "Беста"
Применим двухфакторную модель Альтмана на начало года:
Применим двухфакторную модель Альтмана на конец года:
Применим пятифакторную модель Альтмана на начало года:
Применим пятифакторную модель Альтмана на конец года:
По шкале Э. Альтмана ООО "Беста" относится к категории компаний, вероятность банкротства которых очень высокая. Это же подтверждает значение коэффициента текущей ликвидности, который меньше значения согласно российским критериям определения неплатежеспособности организаций. Модель Фулмера построена по выборке из гораздо меньших фирм и не содержит показателей рыночной капитализации. Модель предсказывает точно в 98% случаев на год вперед и в 81% случаев на два года вперед. Общий вид модели:
H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 - 0,120V5 +2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 - 6,075
Таблица 2.9
Оценка вероятности банкротства по модели Фулмера
|
Показатель |
2010 г. |
за 2011 г. |
|
1. Нераспределенная прибыль прошлых лет (с.470 Ф1) |
6788102 |
6547886 |
|
2. Объем актива (с.300 Ф1) |
41341316 |
42664690 |
|
3. Чистая выручка от продаж (с.010 Ф2) |
17570564 |
19772388 |
|
4. Прибыль до налогообложения (с.140 Ф2) |
1632829 |
2640354 |
|
5. Собственный капитал (с.490 Ф1) |
13652962 |
15192908 |
|
6. Денежный поток |
26141677 |
26637691 |
|
7. Обязательства (с.590+690 Ф1) |
27 688 354 |
27 471 782 |
|
8. Долгосрочные обязательства (с.590 Ф1) |
14084118 |
15112616 |
|
9. Краткосрочные обязательства (с.690 Ф1) |
13604236 |
12359166 |
|
10. Материальные активы (с. 190+210-110 Ф1) |
38688399 |
39810611 |
|
11. Оборотный капитал (с.290 Ф1) |
3618539 |
3729951 |
|
12. Проценты к уплате (с.070 Ф2) |
2083415 |
1847321 |
|
13. V1 (стр.1/стр.2) |
0,1642 |
0,1535 |
|
14. V2 (стр.3/стр.2) |
0,4250 |
0,4634 |
|
15. V3 (стр.4/стр.5) |
0,1196 |
0,1738 |
|
16. V4 (стр.6/стр.7) |
0,9441 |
0,9696 |
|
17. V5 (стр.8/стр.2) |
0,3407 |
0,3542 |
|
18. V6 (стр.9/стр.2) |
0,3291 |
0,2897 |
|
19. V7 (log (стр.10) |
7,5876 |
7,6000 |
|
20. V8 (стр.11/стр.7) |
0,1307 |
0,1358 |
|
21. V9 (log ( (стр.4 + стр.12) / стр.12) |
0,2513 |
0,3855 |
|
22. Модель Фулмера |
4,5872 |
4,6113 |