Применения рейтингового прогноза на основе показателя риска собственного капитала и его ликвидности

Чтобы снизить потенциальную опасность плохой производительности, каждой компании рекомендуется превентивно развивать стратегии производительности (рейтинга), нацеленные, в результате, на повышение конкурентоспособности на рынке ценных бумаг. Активное финансирование рейтинга по финансовым показателям, а также используемое детерминистическое прогнозирование рейтинга, непременно ведет к тому, что в целом рейтинг подвержен небольшому влиянию, по крайней мере, если речь идет о сроках средней дальности. Улучшение потенциальных возможностей и, в связи с этим, перспектив компании, главным образом, влияет на рейтинг, когда этот прогресс уже сказался на финансовых показателях. Кроме того, финансовый рейтинг согласно отчёту за прошедший год показывает, что из-за случайной реализации возникли определенные риски (капиталовложения, экономическая ситуация и т.д.), которые могут быть перенесены без существенного воздействия на будущее - если только, конечно, компания не планирует более крупных изменений (каких-либо вложений и т.д.). Благодаря осуществлению прогноза рейтинга на базе корпоративного планирования, становится ясно (например, при планируемых крупных капиталовложениях), стоит ли ожидать серьезного снижения рейтинга и какие незамедлительные меры необходимо применить. Руководство получает возможность осуществлять профилактические действия задолго до того, как ожидается снижение рейтинга согласно финансовым показателям. Совокупную степень риска компании можно соотнести с общим объёмом производительности компании (общими резервами капитала и ликвидности). Последствия возможного прогнозирования потенциальных рисков (таких как рецессия в экономике и др.) могут быть оценены в соответствии с тем, какие специальные меры по преодолению этих рисков будут предприняты (с целью «поддержания баланса»). По традиционным рейтингам становится очевидны последствия риска, когда опасность стала реальностью, и это отобразилось негативно на коэффициентах прибыли компании.

На предприятии "Союз Турист " создают рейтинговый прогноз, основаны на корпоративном планировании, то есть на планировании будущей прибыли, потерь и общего баланса. При этом различают два вида:

― детерминистский прогноз рейтинга, который осуществляется с учетом корпоративного планирования ожидаемого рейтинга в будущем, откуда вытекают финансовые показатели, определяющие рейтинг;

― стохастический прогноз рейтинга, при котором, вдобавок, учитывается риск (возможные отклонения от плана) и пределы колебания развития будущей производительности.

При детерминистском прогнозе производительности рейтинга, из корпоративного плана становится понятно, какие показатели финансового рейтинга (общий доход от капитала, оценка стоимости капитала компании и др.) увеличатся после принятия реализации этого плана. Затем соответствующие финансовые показатели (а при необходимости и другие определяющие показатели рейтинга) будут сведены в прогноз с учетом будущего развития рейтинга.

Показатели, используемые для прогноза, вычисляются, как правило, при помощи дискриминирующего анализа, логистических регрессий и нейронных сетей. Следующие показатели, приведенные из плана прибыли, потерь и баланса, выражают основу прогноза:

общий доход от капитала;

степень динамичности погашения долгов (или продолжительность погашения долгов);

сроки оплаты счетов;

сроки кредитов;

частота эксплуатации (в особенности, акций);

оценка стоимости капитала компании;

план схемы кассовых резервов;

показатели ликвидности.

Результат прогноза детерминистского рейтинга показывает, текущий рейтинг компании и прогнозирует будущее развитие как функцию прогноза финансовых показателей. Кроме того, не производится описания пределов колебаний, в которых происходит дальнейшее развитие. При стохастическом прогнозе рейтинга подобные описания осуществляются.

Стохастический прогноз рейтинга, помимо текущего рейтинга компании, показывает дальнейшее развитие рейтинга и дает реальную оценку возможным степеням отклонения от прогноза рейтинга (предел колебания с реальными верхним и нижним лимитом будущего рейтинга). Это прогноз рейтинга обусловленный риском пределами колебаний.

Технология прогноза рейтинга систематического, количественно выраженного корпоративного планирования (при необходимости с учетом исходных установленных значений). С учетом рисков, связанных с каждым прогнозом (т.е. возможных отклонений от плана), обычное преобразование корпоративного планирования в финансовых показателях и распределение соответствующих классификаций рейтинга - это всего лишь первый шаг. Для получения реальной оценки возможного предела колебания будущего рейтинга, необходимо определить планируемую защиту, что достигается путем искусственного воспроизведения всех главных деловых рисков в планировании.